05 Fevereiro 2008

As emoções são muitas vezes referidas como um dos principais factores de insucesso entre os investidores. Um investidor incapaz de gerir uma perda, ficará com a sua capacidade de julgamento afectada e acabará, quase inevitavelmente, por perder dinheiro.
Limitando-se a seguir um sistema previamente desenvolvido, o investidor poderá esquecer a necessidade de tomar qualquer decisão: uma vez desenvolvido e estabelecido um sistema de negociação, a decisão de investimento é automática.

Um sistema de negociação é assim um conjunto de regras ou parâmetros, construídos a partir da combinação de diversas ferramentas de análise da série de preços, que determinam pontos de entrada e saída para um dado activo subjacente.
Um sistema de negociação nasce assim da análise exaustiva da evolução do preço de um determinado activo subjacente durante um período alargado de tempo. O investigador, reconhecendo que nos mercados financeiros como noutras áreas de actuação, “a história não se repete”. Porém, ele acredita que existem um conjunto de padrões de comportamento que ciclicamente ocorrem. São precisamente esses padrões de comportamento que constituem o núcleo de um sistema e que, esperançosamente, permitirão antecipar com sucesso os movimentos futuros do preço desse activo subjacente.

Além da já referida eliminação da emoção do processo de decisão, que deixa de parte factores como o medo, a ganância ou o cansaço, um sistema de negociação apresenta outras vantagens importantes: permite poupar muito tempo, já que, depois de desenvolvido, testado e optimizado, um sistema permite libertar o investidor para a execução de outras tarefas. Os sistemas podem não só determinar os pontos de entrada e saída como também executar as próprias ordens através de interfaces com as plataformas do broker, sem prejuízo da necessidade da sua permanente monitorização. Outra vantagem importante de um sistema de negociação resulta da circunstância de permitirem a obtenção de uma performance independente da evolução dos mercados financeiros.

Como não existe bela sem senão, os sistemas de negociação apresentam algumas dificuldades que devem ser tidas em conta. Desde logo a complexidade que envolve o seu desenvolvimento. Os sistemas de negociação exigem conhecimentos sólidos sobre o funcionamento dos mercados financeiros. Normalmente são utilizadas ferramentas de análise técnica de forma combinada. O sucesso destes sistemas na identificação e antecipação de tendências de mercado está assente na forma como estes indicadores de análise são inter-relacionados e aplicados.
Um sistema exige ainda a habilidade para fazer assumpções realistas, tendo presentes os custos de transacção e eventuais desvios de preço na execução das operações e, muito importante, exige a disciplina férrea para efectivamente aplicar o sistema.
O desenvolvimento de um sistema até à sua aplicação prática, envolve um investimento de tempo muito significativo. Efectuar um back-testing (avaliar a performance do sistema quando aplicado ao passado) do sistema poderá demorar poucos minutos. Mas o back-testing isolado é insuficiente. Os sistemas necessitam de passar por uma fase de “Paper-Trading” em tempo real (fazer funcionar o sistema em modo simulado, isto é, sem dinheiro real), de forma a assegurar a sua fiabilidade.

Internacionalmente, existe uma sociedade financeira que se destacou pela utilização de sistemas de negociação. Trata-se do Superfund, anteriormente designado de Quadriga, uma Sociedade Gestora com sede em Viena – Áustria, fundada em 1995. O enorme sucesso alcançado, materializado em rentabilidades extraordinárias, tornou-a numa empresa de investimentos de referência em todo o mundo financeiro, com presença nas principais praças financeiras mundiais.

Em Portugal, a Altavisa vem assumindo uma vontade de inovar, pelo alargamento do universo de análise de oportunidades de investimento, onde se incluem já duas estratégias de investimento totalmente assentes em sistemas de negociação totalmente automatizados: Finance e Multidax.

Em conclusão, podemos dizer que se desenvolvido de forma séria e aplicado com disciplina, um sistema aumenta a eficiência, liberta muito tempo e, mais importante de tudo, multiplica a rentabilidade.



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